Қазақстан қаржыгерлер қауымдастығының Талдау орталығы жалпы сақтандырудың қазақстандық нарығына 2025 жыл бойынша шолуын жариялады.
Негізгі үрдістер
2025 жылдың қорытындысы бойынша жалпы сақтандыру компанияларының (ЖСК) активтері бір жыл бұрынғы 5,2%-дық біршама төмен өсіммен салыстырғанда 15,2% өсті. Мұндай динамика, ең алдымен, операциялық факторлармен — сақтандыру сыйлықақыларының өсуімен (+160 млрд теңге) және сақтандыру қызметі нәтижесінің айтарлықтай жақсаруымен (+154 млрд теңге) қамтамасыз етілді.
Активтер құрылымы өзгерген макроортаға нарықтың бейімделуін көрсетеді. Негізгі өсім жергілікті және шетелдік қор нарықтарының қолайлы динамикасы аясында бағалы қағаздарға (+92 млрд теңге), сондай-ақ жоғары пайыздық мөлшерлемелер жағдайында банктік салымдарға (+49 млрд теңге) тиесілі болды. Бұл портфельдің өтімділігі мен табыстылығын қолдау үшін пайыздық циклді неғұрлым белсенді пайдалануды көрсетеді.
Активтер өсімінің жеделдеуіне қарамастан, сақтандыру нарығының жиынтық активтеріндегі ЖСК үлесі бір жыл бұрынғы 46%-бен салыстырғанда 43%-ға дейін төмендеді. Бұл өнімдер желісінің кеңеюі және жинақтаушы және инвестициялық өнімдерге жоғары сұраныс салдарынан нарықтағы позициясы күшейген өмірді сақтандыру компаниялары (ӨСК) активтерінің озық өсімін көрсетеді.
Сонымен бірге сегмент ішіндегі шоғырлану күшейді: сегіз ірі ойыншының үлесі ауқым әсерінің қолайлы ықпалы мен тұрақты қаржылық нәтижелер аясында ЖСК активтерінің 92,3%-ына жетті.
Сектордың міндеттемелері 9,9% өсті, бұл 2024 жылғыдан (+16,7%) айтарлықтай баяу. Негізгі өсім күтілетін ақша ағындарының ең жақсы бағалауы бойынша міндеттемелерге (+28,8 млрд теңге) және туындаған шығындар бойынша міндеттемелерге (+10,6 млрд теңге) тиесілі болды, бұл іскерлік белсенділіктің жандануы аясында сақтандырумен қамтудың кеңеюін, сыйлықақылар көлемінің өсуін және сақтандырылатын активтер құнының артуын көрсетеді.
Олардың неғұрлым баяу өсуі аясында міндеттемелердің, яғни сақтандыру шарттары бойынша болашақ төлемдердің активтерге қатынасы 41,8%-ға дейін (бұрын 43,8%) жақсарды, бұл сектордың өтімділігі мен тұрақтылығының жайлы деңгейінің сақталуын көрсетеді. Сақтандыру сыйлықақылары 2025 жылы бір жыл бұрынғы 3,0%-бен салыстырғанда 22,8% өсіп, нарықтың белсенді кеңею фазасын көрсетті.
Драйверлер ретінде ипотекалық қарыздарды берудің күрт артуы (+337 млрд теңге) мен тұрғын үйдің екі таңбалы қымбаттауы аясында мүлікті сақтандыру (+73 млрд теңге), икемді тарификация жүйесін енгізу және автокөлік саудасының өсуі (жаңа авто бойынша +14,4%) салдарынан автокөлік иелерінің АҚЖ МЖС (+20 млрд теңге), қамту аясының кеңеюі, жұмыспен қамтылудың өсуі (+96 мың) және қызметкерлерге арналған полистерге корпоративтік сұраныстың артуы есебінен жазатайым оқиғалардан сақтандыру (+11 млрд теңге) болды.
Сақтандыру төлемдерінің өсімі салыстырмалы түрде сыйлықақылардан айтарлықтай озып кетті (12 пайыздық тармаққа): олардың көлемі бір жыл бұрынғы 9,2%-дық өсіммен салыстырғанда 34,6% өсті. Мұндай динамика мүлікті зақымданудан сақтандыру (+29 млрд теңге), автокөлік иелерінің азаматтық-құқықтық жауапкершілігі (+26 млрд теңге) және ауру жағдайына сақтандыру (+9 млрд теңге) бойынша төлемдермен қамтамасыз етілді.
Төлемдердің өсуі сақтандырумен қамтудың және жасалған шарттар санының артуын (+759 мың), сондай-ақ сақтандырылған активтердің қымбаттауын көрсетеді, бұл орташа төлем көлемінің бұрынғы 282 мың теңгемен салыстырғанда 373 мың теңгеге дейін өсуіне (+32%) әкелді.
Нәтижесінде төлемдердің сыйлықақыларға коэффициенті 33%-дан 36%-ға дейін өсті, бұл ЖСК портфелі шығындылығының біртіндеп артуын көрсетеді және жекелеген сегменттерде тарифтерді қайта қарау үшін алғышарттар қалыптастырады.
ЖСК таза пайдасы 127,5-тен 131,4 млрд теңгеге дейін 3%-дық шамалы өсім көрсетті. Инвестициялық кірістердің азаюы (-56 млрд теңге), сақтандыру төлемдерінің озық өсімі, болашақ міндеттемелерге арналған резервтердің ұлғаюы, сондай-ақ корпоративтік табыс салығының (+10 млрд теңге) екі есеге жуық өсуі тежеуші әсер етіп, жиынтығында сақтандыру портфелінің кеңеюі мен сыйлықақылар өсімінің әсерін жоққа шығарды. Нәтижесінде сақтандыру нарығының рентабельділігі 2024 жылдың қорытындысы бойынша 20,3% көрсеткішімен салыстырғанда 17,8%-ға дейін төмендеді, бұл секторда маржаның тарылуын көрсетеді.
Кезеңнің қысқаша қорытындылары
Сақтандыру өнімдеріне сұраныс 2025 жылы барлық сегменттерде екі таңбалы өсім көрсетті: сыйлықақылар міндетті сақтандыруда (+16,9% немесе 22,4 млрд теңге), ерікті жеке сақтандыруда (+25,3% немесе 19,5 млрд теңге) және ерікті мүліктік сақтандыруда (+24,0% немесе 118,3 млрд теңге) өсті. Барлық сегменттердегі сыйлықақылар өсімінің екі таңбалы қарқыны экономикалық белсенділіктің жеделдеуін ғана емес, сонымен қатар халық пен бизнес үшін тәуекелдерді басқару құралы ретінде сақтандыру рөлінің біртіндеп нығаюын көрсетеді. Сақтандырудың енуінің өсуі туралы жалпы сақтандырудың жасалған шарттар санының айтарлықтай артуы да куәландырады: 2025 жылы олардың саны 11,3 млн-ға жетті (+759 мың). Бұл клиенттік базаның кеңеюін және сақтандыру өнімдерімен қамтудың артуын растайды.
Бұл ретте нарық бұрынғысынша жеке тұлғаларға бағытталған күйінде қалып отыр, бұл корпоративтік сақтандырудың одан әрі өсуі үшін жоғары әлеуеттің бар екенін көрсетеді. Субъектілер бөлінісінде негізгі көлем бұрынғысынша жеке тұлғаларға тиесілі (бір жыл бұрынғы 79%-ға қарсы 80%), ал заңды тұлғалардың үлесі шамалы төмендеді (бұрынғы 21%-дан 20%-ға дейін). Нарық құрылымындағы өзгерістер міндетті сақтандыру доминанттылығының біртіндеп төмендеуін (шарттар үлесі 75%-дан 70%-ға дейін қысқарды) және ерікті түрлердің — жеке (14%-дан 19%-ға дейін) және мүліктік сақтандырудың (11%-дан 12%-ға дейін) дамуын көрсетеді, бұл үй шаруашылықтары тарапынан да, бизнес тарапынан да сақтандыру қорғанысына деген саналы қызығушылықтың артуын көрсетуі мүмкін. Алайда сақтандыру төлемдерінің неғұрлым жедел өсуіне байланысты, олардың нарық бойынша сыйлықақыларға қатынасы бір жыл бұрынғы 33%-дан 36%-ға дейін өсті. Сегменттер бөлінісінде динамика келесідей: көрсеткіш ерікті мүліктік сақтандыру бойынша (21%-дан 24%-ға дейін) және міндетті сақтандыру бойынша (63%-дан 72%-ға дейін) өсті, бірақ ерікті жеке сақтандыру бойынша (55%-дан 53%-ға дейін) төмендеді. Мұндай динамика, ең алдымен, міндетті түрлерде шығындылықтың өсуін көрсетеді және нарықтың жекелеген сегменттерінде тарифтік саясатты бейімдеуді талап етуі мүмкін. Экономикалық белсенділіктің күтілетін баяулауы және макропруденциалдық шаралардың күшеюі мен қатаң қаржылық жағдайлар салдарынан бөлшек несиелеудің өсу қарқынының төмендеуі аясында сектор ағымдағы жылы бірқалыпты өсу фазасына өтуі мүмкін.